Taux immo : la hausse est-elle inévitable ?

La hausse des taux, voilà le scénario qui fait frémir aussi bien les acheteurs que les professionnels de l’immobilier. En fin d’année dernière, beaucoup voulaient croire que 2026 marquerait enfin le grand déblocage du marché. Mais entre tensions internationales, inflation persistante et croissance qui tourne au ralenti, l’espoir a vite laissé place aux incertitudes. Alors à la rédaction on s’est demandé si la remontée des taux était finalement inévitable. Voici nos pistes de réflexion.

Faut-il oublier l’accalmie de début d’année ? 

“Excellent signal pour celles et ceux qui ont un projet d’achat immobilier : l’année prochaine [2026, ndlr] pourrait leur offrir d’excellentes conditions de prêt.” Voilà ce que nous écrivions fin décembre dernier à l’approche d’une année 2026 qui s'annonçait favorable pour les acheteurs. 

Les objectifs ambitieux des banques et la stabilisation des taux laissaient penser qu’on s’orientait vers une baisse progressive, malgré un contexte français déjà un peu tendu avec le budget. C’était sans compter la fièvre du bureau ovale et la guerre au Moyen-Orient qui a rebattu les cartes beaucoup plus vite que prévu.

Les premiers signes n’ont pas tardé entre hausse du prix du pétrole, inflation, marchés financiers nerveux… et par ricochet, des banques qui répercutent leur peur sur les taux immobiliers. 

Depuis plusieurs semaines, le marché avance alors à tâtons. Certaines banques remontent leurs grilles, d’autres continuent au contraire de rogner quelques points pour attirer des clients et la hausse reste plutôt limitée (environ 0,10 à 0,12 point en avril selon Pretto). 

Quelle tendance pour les taux au second semestre 2026 ? 

Sauf retournement économique majeur, peu d’acteurs du marché croient aujourd’hui à une vraie baisse des taux immobiliers d’ici la fin de l’année. Le scénario privilégié est une remontée des taux. 

Tout indique cependant qu’elle devrait rester progressive, loin de ce que l’on connu entre 2022 et 2024. Quels taux les acheteurs pourraient espérer ? Entre 3,50 % à 4 % sur 20 ans, voire un peu plus que 4 % selon l’évolution du conflit et les décisions de la prochaine réunion de la Banque centrale européenne (BCE).  

Qu’est-ce que cela signifie concrètement pour les emprunteurs ?

Une hausse de quelques dixièmes fera-t-elle fondre votre capacité d’emprunt comme neige au soleil ? Pas vraiment. Prenons un exemple très concret : Julie et Ali gagnent ensemble 4 000 € nets par mois avec une mensualité cible de 1 400 €. Ils pouvaient emprunter environ 279 000 € en mai, avec un taux de 3,51 % sur 25 ans (selon la grille Pretto). Si les taux augmentaient à 3,70 %, ils perdraient environ 5 000€ de capacité d’emprunt, soit quelques mètres carrés en fonction de la ville d’achat.

Quels facteurs pourraient encore changer les prévisions ?

Si les taux immobiliers évoluent, ce n’est pas uniquement au bon vouloir des banques. En réalité, ils réagissent à une combinaison de facteurs : 

• l’inflation, 
• les décisions de la BCE, 
• le contexte géopolitique, 
• la dette publique de la France, 
• les marchés financiers, 
• et même la stratégie commerciale des banques. 

Ce sont ces facteurs qui vont déterminer l’ampleur réelle de la hausse dans les prochaines semaines et les prochains mois. 

L’OAT (obligations assimilables du Trésor)

Le premier indicateur à surveiller, c’est l’OAT 10 ans. Derrière ce sigle un peu austère, il faut comprendre le taux auquel l’État français emprunte sur les marchés financiers. En avril 2026, l’OAT avait atteint 3,87 %, un niveau qu’on n’avait plus vu depuis 2009, avant de redescendre en mai autour de 3,70 %.

Ce niveau peut encore évoluer car il dépend directement du contexte économique et géopolitique (inflation, croissance, tensions internationales ou encore décisions des banques centrales). Si les marchés estiment qu’il y a plus de risques ou que l’inflation va rester élevée, ils demandent un taux d’intérêt plus important pour prêter à l’État, afin d’être mieux rémunérés. Cela fait mécaniquement monter l’OAT.  

Le contexte économique et politique

Le contexte politique et géopolitique, est probablement le plus imprévisible. Les tensions au Moyen-Orient pèsent sur le prix du pétrole, donc sur l’inflation, la croissance et sur les décisions des banques centrales. Les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis donnent quelques signaux d’apaisement, mais l’équilibre reste fragile. 

L’inflation

L’inflation reste le vrai point de départ de la mécanique de hausse. Quand les prix de l’énergie augmentent, les investisseurs veulent protéger la valeur de l’argent qu’ils prêtent. Les taux de marché montent, les banques se refinancent plus cher, et les emprunteurs finissent par le sentir dans leurs mensualités.

En France, elle a été estimée en hausse de 2,2 % sur un an selon l’Insee (mai 2026), portée notamment par la hausse des prix de l’énergie. Certains acteurs du marché évoquent un risque de retour de l’inflation vers 3 %, si les tensions se prolongent. 

La BCE

La BCE, elle, joue pour l’instant la carte de l’attente. Lors de sa réunion du 30 avril 2026, elle a maintenu ses taux directeurs (les taux auxquels elle prête de l’argent aux banques commerciales). Mais la prochaine réunion, prévue le 5 juin, sera particulièrement suivie. Si l’inflation repart trop franchement (au-dessus de 3 % par exemple), la Banque centrale européenne pourrait durcir le ton. Et dans ce cas, les banques auraient encore moins de marge pour maintenir des taux bas. 

Alors, la hausse des taux est-elle inévitable ? Le contexte actuel laisse peu de place à l’optimisme. Malgré tout, les banques continuent de vouloir prêter et financer les projets des emprunteurs et proposent des offres attractives pour les acheteurs.